Zubelewicz z RPP: Cięcie stóp możliwe w przypadku wyraźnego spadku zatrudnienia

Aktualności

Nominalne stopy procentowe mogą być obniżone "w każdej chwili", gdyż większość członków Rady Polityki Pieniężnej (RPP) popiera łagodną politykę monetarną, a sygnałem zachęcającym do obniżek mógłby się stać wyraźny spadek liczby zatrudnionych w Polsce, ocenia członek RPP Kamil Zubelewicz w rozmowie z ISBnews.

"Realne stopy procentowe pozostaną ujemne w dającym się wyobrazić horyzoncie czasowym. Nominalne stopy procentowe mogą być obniżone w każdej chwili, gdyż większość członków Rady popiera łagodną politykę monetarną. Teoretycznie obniżki stóp kosztem oszczędzających są możliwe tak długo, jak długo koszt kredytu jest większy od zera. Nie wierzę w skuteczność tej strategii, gdyż wspiera ona błędne inwestycje i zniechęca do oszczędzania w pieniądzu, ale można określić ją mianem dominującej. Sygnałem zachęcającym do obniżek mógłby się stać wyraźny spadek liczby zatrudnionych w Polsce. Jeżeli program szczepień będzie skutecznie rozwijany, do tego nie dojdzie" - powiedział ISBnews Zubelewicz.

Według niego, inflacja w 2021 roku będzie prawdopodobnie zaniżona z przyczyn metodycznych. Jedynie część takich różnic może być uwidoczniona przez porównanie polskiego indeksu cen konsumenckich CPI z unijnym zharmonizowanym wskaźnikiem HICP.

"Wzrost gospodarczy nie musi przełożyć się na wzrost cen - większy wpływ na nie będzie mieć poziom stóp procentowych. Obawiam się, że właśnie teraz obserwujemy powtórkę procesu cenotwórczego, rozpoczętego w 2016 roku - i wtedy, i teraz zaczyna rosnąć wskaźnik cen producenckich PPI, po którym nastąpił systematyczny wzrost cen konsumenckich, sięgający nawet 4,7% rocznie" - wskazał członek RPP.

Zubelewicz uważa, że prognozowanie tempa wzrostu gospodarczego w sytuacji niepewności dotyczącej sposobów ograniczania zakażeń i ich zasięgu jest bardzo utrudnione.

"Przypuszczam, że ryzyko pojawienia się obostrzeń może się utrzymywać, aż zostaną zaszczepione wszystkie osoby powyżej 55. roku życia. Polska gospodarka mogłaby się rozwijać w tempie powyżej 5% rocznie, ale ze względu na wspomniane niepewności projekcje muszą być niższe" - stwierdził.

RPP obniżyła stopy procentowe trzykrotnie w 2020 r. - łącznie o 1,4 pkt proc. do 0,1% w przypadku głównej stopy referencyjnej.

Z centralnej ścieżki listopadowej projekcji NBP wynika, że inflacja konsumencka wyniesie 2,6% r/r w 2021 r. i 2,7% w 2022 r. Według projekcji, Polska osiągnie wzrost gospodarczy na poziomie 3,1% w 2021 r. i 5,7% w 2022 r. W latach 2021-2022 dynamika potencjalnego PKB przyśpieszy, chociaż wciąż będzie się kształtować poniżej średniej z lat 2010-2019.

Renata Oljasz

(ISBnews)

Wiadomości
Kapitalizacja giełdowa Orlenu przekroczyła 100 mld zł

Orlen osiągnął kapitalizację rynkową na poziomie 100 mld zł na Giełdzie Papierów Wartościowych w Warszawie, stając się najcenniejszą w historii ...

Jak rozpoznać brylant w pierścionku? Prosty przewodnik dla każdego

Wybór pierścionka z brylantem to poważna decyzja – zarówno pod względem emocjonalnym, jak i finansowym. Nic dziwnego, że wiele osób ...

Czy warto korzystać z usług biura rachunkowego?

Prowadzenie spółki to nie tylko realizacja strategii biznesowej, ale także obowiązek rzetelnego prowadzenia księgowości. Wiele firm zastanawia się, czy warto ...

Ulga podatkowa na badania i rozwój (B+R) – rozwijaj swoją firmę i optymalizuj koszty

Wdrażanie nowych technologii czy produktów może znacznie zwiększyć konkurencyjność przedsiębiorstwa na rynku. Jednak innowacje to także koszty, których wysokość może ...

Bessa na rynku kryptowalut. Co to oznacza?

Bessa na rynku kryptowalut to czas, gdy te popularne aktywa tracą na wartości. Może to wynikać z różnych aspektów. Często ...

Jakie waluty są w Unii Europejskiej?

Choć najbardziej popularną walutą w Unii Europejskiej i najmocniej kojarzącą się nawet z samej nazwy jest euro, to wiele krajów ...