Wtorkowa sesja, podobnie jak poniedziałkowa, nie przyniosła większych zmian rynkowych, co jest związane z utrzymującą się atmosferą wyczekiwania na jutrzejszy odczyt inflacji w USA, który będzie determinował oczekiwania przed przyszłotygodniowym posiedzeniem amerykańskiej Rezerwy Federalnej. Więcej na ten temat pisaliśmy wczoraj, ale dziś tylko przypomnijmy, że publikacja ta prawdopodobnie narzuci ton rynkom na najbliższe dni. Odbiór jutrzejszych danych będzie zerojedynkowy. W sytuacji, gdy inflacja zaskoczy po niżej stronie, będzie to wyraźny sygnał, że nie trzeba się spieszyć z normalizacją polityki monetarnej, co z kolei będzie wspierać popyt na ryzyko. W przeciwnym razie, gdyby inflacja ponownie przebiła oczekiwania rynkowe, zdecydowanie wzrosłaby presja na Fed, aby ten w przyszłym tygodniu rozpoczął komunikację normalizacji polityki monetarnej. Mediana prognoz rynkowych zakłada, że w maju inflacja w USA wzrosła do 4.7% r/r z 4.2% r/r odnotowanych w kwietniu, co byłoby najwyższym odczytem od 2008 roku.

Dziś na rynku wyróżniają się notowania ropy naftowej, które mimo mieszanych nastrojów wychodzą powyżej 70 USD za baryłkę WTI, wspierane umacniającym się popytem w wyniku luzowania obostrzeń. Jak wynika z wczorajszych danych API poziom stanów magazynowych ropy w ubiegłym tygodniu ponownie zmniejszył się, choć w nieco wolniejszym od oczekiwań tempie. Oficjalne dane tradycyjnie dziś o 16:30.

Na rynku walutowym również handel odbywa się w cieniu jutrzejszych danych o inflacji, a eurodolar pozostaje poniżej 1.22. Rosnące notowania ropy pomagają walutom surowcowym, a dolar lekko traci na wartości. Dziś zakończy się posiedzenie Banku Kanady. Po tym jak ten jako pierwszy z głównych banków centralnych zdecydował się na ograniczenie tempa skupu aktywów, co przełożyło się na dalszą silną aprecjację waluty, obecnie tamtejsi bankierzy centralni powinni powstrzymać się od kolejnych kroków. Z jednej strony może przeszkadzać im umacniająca się inflacja, a z drugiej zbyt silna waluta. Z tego powodu czerwcowe posiedzenie nie jest odpowiednie do podejmowania jakichkolwiek kroków. Kończące się dziś spotkanie Rady Polityki Pieniężnej także powinno upłynąć bez rewelacji. Choć niektórzy przedstawiciele gremium mogą podnosić potrzebę korekcyjnej podwyżki stóp, to jednak taki ruch najprawdopodobniej nie znajdzie większości w Radzie. RPP zapewne będzie dalej podkreślać, że bieżąca podwyższona inflacja jest spowodowana efektami przejściowymi.

 

Rafał Sadoch, Zespół mForex, Biuro maklerskie mBanku S.A.