W lipcu nadwyżka w handlu zagranicznym Chin wzrosła do 28,7 mld USD z 20 mld USD miesiąc wcześniej i była najwyższa od stycznia 2009 roku. Opublikowane we wtorek dane znacznie przekroczyły rynkowe prognoz, których mediana ukształtowała się na poziomie 19 mld USD.Najwyższa od 18 miesięcy nadwyżka handlu zagranicznego to wynik odnotowanego w lipcu wzrostu eksportu o 5,9% M/M i o 38,1% R/R do rekordowego poziomu 145,5 mld USD, przy jednoczesnym spadku importu o 0,4% M/M i wzroście o 22,7% R/R do 116,8 mld USD, co jest najniższym wynikiem od lutego br. Dynamika eksportu była wyższa od rynkowych prognoz (35,5% R/R), co wskazuje na utrzymujący się popyt na chińskie towary. Jej utrzymanie na podobnych poziomach w kolejnych miesiącach, z uwagi na efekt bazy oraz perspektywę osłabienia wzrostu gospodarczego w Stanach Zjednoczonych i Europie, jest mało prawdopodobne. Potwierdzają to ostatnie odczyty indeksów PMI.Znacznie mocniej zaskoczyły lipcowe dane o imporcie. Wzrost o 22,7% wobec oczekiwanego wzrostu o 30% R/R (prognozy wahały się w przedziale 17,6-34%), wskazuje na postępujące spowolnienie chińskiej gospodarki. W kolejnych miesiącach tendencja ta może być kontynuowana.Po skorygowaniu danych o liczbę dni kalendarzowych chiński eksport wzrósł w lipcu o 1,2% M/M i 39,4% R/R, natomiast import odpowiednio spadł o 5,6% M/M i wzrósł o 27,3% R/R.Marcin R. Kiepas