Dziś w nocy wygasa termin, jaki Trump dał Iranowi na osiągnięcie porozumienia i odblokowanie Cieśniny Ormuz. W przeciwnym razie amerykański prezydent zagroził zniszczeniem kluczowej infrastruktury, w tym elektrowni i mostów. Ze strony irańskiej nie widać jednak chęci zawarcia porozumienia — pojawiły się jedynie zapowiedzi, że w przypadku takiego rozwoju wydarzeń ataki na infrastrukturę energetyczną państw Zatoki Perskiej zostaną nasilone. W efekcie napięcie sięga zenitu, a baryłka WTI zbliża się do 115 dolarów. Trump wczoraj powiedział, że rozmowy z Teheranem przebiegają dobrze, choć nie ma na to potwierdzenia ze strony Iranu. Obecnie kluczowym elementem ewentualnego porozumienia ma być otwarcie Cieśniny Ormuz, choć jeszcze niedawno ton wypowiedzi był nieco inny. Prezydent USA ma coraz większe trudności ze znalezieniem drogi wyjścia z konfliktu, który staje się coraz mniej popularny wśród Amerykanów — głównie z uwagi na rosnące ceny paliw i konsekwencje gospodarcze.

Choć ceny ropy ponownie dynamicznie rosną, jak na razie nie ciąży to nadmiernie aktywom ryzykownym. Wczorajsza sesja w USA przyniosła niewielkie wzrosty, a dziś kontrakty terminowe znajdują się blisko punktu odniesienia — w przypadku S&P 500 mówimy o poziomie około 6650 pkt. Otwarcie rynków po przerwie wielkanocnej w Europie przynosi niemal 1% wzrosty, a niemiecki DAX znajduje się powyżej 23 500 pkt. Wojna z Iranem znajduje się w punkcie kulminacyjnym. W najbliższych godzinach może dojść albo do dalszej eskalacji, albo do jakiejś formy porozumienia, co oznacza, że rynkowe konsekwencje mogą być znaczące. Należy liczyć się z podwyższoną zmiennością, uzależnioną od dalszego rozwoju wydarzeń. Istnieje również scenariusz, w którym amerykański prezydent zdecyduje się na wydłużenie terminu ultimatum — co rynki mogłyby odebrać z ulgą.

Spośród danych makroekonomicznych w tym tygodniu szczególną uwagę warto zwrócić na piątkowy odczyt inflacji za marzec, który powinien już wyraźniej odzwierciedlać wpływ wyższych cen ropy. Mediana prognoz rynkowych wskazuje na przyspieszenie dynamiki cen do 3,3% r/r z 2,4% r/r w lutym. W piątek poznaliśmy natomiast bardzo dobre dane z amerykańskiego rynku pracy. W marcu tempo kreacji nowych miejsc pracy wyraźnie przyspieszyło do 178 tys., wobec oczekiwanych 60 tys., po spadku o 133 tys. w lutym. Stopa bezrobocia okazała się niższa od oczekiwań, spadając do 4,3% z 4,4% miesiąc wcześniej. Dynamika wynagrodzeń obniżyła się natomiast do 3,5% r/r z 3,8% r/r i poniżej mediany prognoz rynkowych na poziomie 3,7% r/r.

Rafał Sadoch, Zespół mForex, Biuro maklerskie mBanku S.A.