Realizacja ogłoszonego dziś memorandum ws. przekształcenia Powszechnego Zakładu Ubezpieczeń (PZU) w holding i połączenia go z Bankiem Pekao to ruch w dobrym kierunku ze względu na uporządkowania struktury kapitałowej grupy oraz ze względu na zwiększenie możliwości finansowania dużych projektów np. infrastrukturalnych czy energetycznych, ocenił w rozmowie z ISBnews prezes Związku Banków Polskich (ZBP) Tadeusz Białek.
"To ruch w dobrym kierunku z kilku względów. Po pierwsze, sytuacja, w której ubezpieczyciel dominuje w grupie nad bankiem - drugim największym w kraju - jest atypowa i niespotykana w Unii Europejskiej. Raczej jest odwrotnie - w grupie podmiotem dominującym jest bank, a działają w niej ubezpieczyciele" - powiedział Białek w rozmowie z ISBnews w kuluarach Europejskiego Kongresu Finansowego (EKF) w Sopocie. Agencja ISBnews jest patronem medialnym Kongresu.
"Po drugie, taka transakcja uczyni naprawdę ogromnie silny podmiot w całej strukturze Europy Środkowo-Wschodniej z możliwością wygenerowania dodatkowych kapitałów na finansowanie gospodarki; bezpieczny, stabilny" - dodał.
Prezes wyjaśnił, że dzięki wykorzystaniu tzw. kompromisu duńskiego w tej transakcji pojawia się możliwość - przy zaproponowanej strukturze kapitałowej (gdzie po połączeniu obu podmiotów bank będzie podmiotem dominującym, a z PZU zostanie wyodrębniony na działalność operacyjną i autonomiczne prowadzenie ubezpieczeń) - wygenerowania większego o ok. 200 mld zł potencjału kredytowania gospodarki.
"To niezwykle potrzebny ruch, bo aktywa naszego sektora bankowego do PKB są jedne z najmniejszych w Europie. W tej chwili mają one poziom 93% PKB, co daje nam trzecie miejsce od końca w całej Unii Europejskiej. Oznacza to - jak niedawno wyliczaliśmy w Zespole Badań i Analiz - że jako cały sektor bankowy w ramach konsorcjum nie jesteśmy w stanie sfinansować przedsięwzięcia większego niż 53 mld zł" - wskazał Białek.
Oznaczałoby to np. kilkanaście procent środków, które muszą być wydane na transformację energetyczną lub ok. 20% nakładów planowanych na Centralny Port Komunikacyjny (CPK).
"Tak więc połączenie tych instytucji da dodatkowe możliwości dotyczące m.in. finansowania takich dużych projektów infrastrukturalnych czy energetycznych" - podsumował prezes.
Bank Pekao oraz Powszechny Zakład Ubezpieczeń (PZU) poinformowały dziś, że podpisały memorandum o współpracy przewidujące powołanie wspólnego projektu służącego przygotowaniu, przy założeniu odpowiednich zmian legislacyjnych, transakcji polegającej na: (i) przeprowadzeniu podziału PZU prowadzącego do wyodrębnienia działalności operacyjnej do spółki w 100% zależnej od PZU (do 30 czerwca 2026 r.), w wyniku czego PZU stanie się spółką holdingową, a następnie (ii) połączeniu PZU, jako spółki przejmowanej, z bankiem jako spółką przejmującą.
Strony przewidują, że ewentualna realizacja potencjalnej transakcji może doprowadzić do uwolnienia znaczących nadwyżek kapitałowych grupy, szacowanych na od ok. 15 do ok. 20 mld zł. Podmiot powstały z połączenia największego ubezpieczyciela i drugiego co do wielkości banku w Polsce będzie dysponował m.in. większym o ok. 200 mld zł potencjałem kredytowania w porównaniu do obecnego modelu grupy, podkreśliły PZU i Pekao.
Jak wyjaśniono, obie marki zachowają tożsamość, odrębność i autonomię działania w swoich obszarach biznesowych, podobnie jak od wielu lat funkcjonują w ramach Grupy PZU, ale na czele nowej grupy będzie stał bank, a nie ubezpieczyciel. By to osiągnąć, najpierw konieczny będzie podział PZU SA poprzez wyodrębnienie spółki holdingowej oraz w 100 proc. zależnej od niej spółki prowadzącej działalność operacyjną w zakresie ubezpieczeń majątkowych i pozostałych osobowych. Następnie spółka holdingowa PZU SA zostanie połączona z Bankiem Pekao SA jako podmiotem przejmującym. Docelowo na Giełdzie Papierów Wartościowych w Warszawie notowana będzie jedna spółka o znacznie wyższej kapitalizacji i większej płynność akcji niż obecne dwie, przez co wzrośnie atrakcyjność takiego podmiotu z punktu widzenia inwestorów i całego rynku kapitałowego.
Grupa PZU jest największą instytucją finansową w Europie Środkowo-Wschodniej. Spółka jest notowana na GPW od 2010 r.; wchodzi w skład indeksu WIG20.
Bank Pekao jest częścią grupy PZU. Od 1998 roku bank obecny jest na GPW; wchodzi w skład indeksu WIG20. Aktywa razem banku wyniosły 334,24 mld zł na koniec 2024 r.
Tomasz Oljasz
(ISBnews)