W grudniu 2011 roku produkcja przemysłowa w Polsce spadła o 4,9% M/M, ale wzrosła o 7,7% R/R, poinformował w czwartek 19 stycznia Główny Urząd Statystyczny (GUS). Dane o produkcji kolejny raz w ostatnim czasie pozytywnie zaskoczyły. Rynkowy konsensus kształtował się odpowiednio na poziomie -6% M/M i +6,5% R/R.Po wyeliminowaniu wpływu czynników o charakterze sezonowym, produkcja przemysłowa ukształtowała się w grudniu na poziomie wyższym o 9,5% niż przed rokiem i o 0,9% wyższym w porównaniu do listopada 2011 roku.Opublikowane przez GUS dane są zaskoczeniem nie tylko z uwagi na wyższą od oczekiwań dynamikę produkcji, ale również z uwagi na brak korelacji z indeksem PMI, obrazującym kondycję polskiego przemysłu (wskaźnik HSBC PMI Polskiego Sektora Przemysłowego). W grudniu spadł on do 48,8 pkt. z 49,5 pkt., sygnalizując najgorszą sytuację w tym sektorze od października 2009 roku.Razem z raportem o produkcji, GUS opublikował także dane o cenach produkcji sprzedanej przemysłu (inflacja PPI). W grudniu inflacja spowolniła do 8,1% z 9,1% R/R (po korekcie) miesiąc wcześniej. Rynkowy konsensusu kształtował się na poziomie 8,4% R/R.MRK