W marcu wyraźnie zwiększyła się aktywności polskiego sektora przemysłowego, obrazowana zmianami indeksu PMI (wskaźnik HSBC PMI Polskiego Sektora Przemysłowego). Indeks ten wzrósł do 54,8 pkt. z 53,8 pkt. w lutym, gdy miał najniższą wartość od 6. miesięcy. W dalszym ciągu jest jednak poniżej grudniowego poziomu 56,3 pkt., gdy PMI notował najwyższy poziom od maja 2004 roku.Marcowy wzrost indeksu PMI okazał się dużym zaskoczeniem. Szacunki analityków zawierały się w przedziale do 53 do 54,9 pkt., przy medianie na poziomie 53,4 pkt. Marzec był 17. kolejnym miesiącem, gdy indeks ten notował wartość powyżej granicznego poziomu 50 pkt., co oznacza poprawę warunków w sektorze przemysłowym.Murat Ulgen, główny ekonomista HSBC ds. Europy Środkowo-Wschodniej i Afryki Subsaharyjskiej, w komentarzu do styczniowych danych napisał:Po niewielkim spadku w lutym, główny wskaźnik PMI wzrósł w marcu, osiągając poziom 54.8. Wskaźniki Wielkości Produkcji i Nowych Zamówień wzrosły w szybszym tempie w stosunku do lutego, natomiast Wskaźnik Nowych Zamówień Eksportowych nieco wyhamował w porównaniu do poprzedniego miesiąca. Po osiągnięciu w lutym najwyższego poziomu od lipca 2007 roku, w marcu Wskaźnik Zatrudnienia nieznacznie spadł, jednak ciągle wskazywał na poprawę w tym obszarze. W marcu ponownie odnotowano dłuższy czas dostaw, co jest wynikiem głównie większego popytu ze strony przedsiębiorstw oraz - jak informowało wielu dostawców niedoboru surowców. Pomimo wzrostu Wskaźnika Ilości Pozycji Zakupionych, zapasy spadły w porównaniu do lutego. Wskaźnik Kosztów Produkcji spadł z poziomu odnotowanego w lutym, jednak ciągle pozostawał na wysokim poziomie. Odczyt za marzec był czwartym najwyższym w historii badań. Wskaźnik Cen Wyrobów Gotowych także zarejestrował w marcu najwyższą wartość od czterech miesięcy. Różnica czasowa pomiędzy wzrostem Wskaźnika Kosztów Produkcji, a wzrostem wskaźnik Cen Wyrobów Gotowych jest stosunkowo niewielka, co może sugerować, że w gospodarce nadal utrzymuje się niewielki zastój. Jeśli chodzi o konsekwencje takiego rozwoju sytuacji dla polityki pieniężnej, wyniki sprzedaży detalicznej i produkcji przemysłowej za luty były raczej dobre, co w połączeniu z presją na wzrost cen w gospodarce dostarcza argumentów przemawiających za dalszym zaostrzaniem polityki monetarnej w umiarkowanym tempie.MRK